“奇瑞再售资产铺路IPO 盈利难题待解”

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经过记者程元辉从上海出发

日前，奇瑞汽车宣布在长江产权交易所销售21辆二手车，标的价格为64万元。 此前奇瑞汽车在该交易所进行了多次交易。 例如，出售徽商银行2亿股、出售郎溪奇瑞出租车有限公司60%股、出售奇瑞实业100%股、出售销售企业持有的3家经销商股等。

出售的资产显示了奇瑞汽车投资的多样性，但过度投资可能导致资产盈利能力不强，奇瑞汽车的快速发展可能有限。 一位接近奇瑞汽车的相关人士对《每日经济信息》记者表示，资产盈利能力不强和内部众多庞杂的关联交易是奇瑞上市的最大障碍，抛售部分资产可以明确资产关系，为ipo做好准备。

种种迹象表明，奇瑞汽车正在调整方向，提高利润、梳理内部资产结构有助于建立“更健康”的奇瑞，为奇瑞汽车ipo铺路。

“事实上，奇瑞汽车今年也提出了可以上市的方案，但由于市场不好，奇瑞再次放弃了上市计划。 ”这位亲近奇瑞汽车的人向《每日经济信息》记者透露。

奇瑞汽车上市保荐机构中金证券的一位相关人士向《每日经济信息》记者表示，除了证券市场不佳外，奇瑞汽车要想获得较好的成本，还需要调整企业的快速发展，首先是提高资产的盈利能力，其次是梳理内部资产关联交易 该人士表示，奇瑞汽车ipo资产盈利能力不强、企业利润太少、不容易卖出好成本排在首位，其次奇瑞内部资产过大、关联交易多也是上市的一大障碍。

另外，奇瑞汽车的利润很大程度上依赖政府补贴。 据奇瑞汽车介绍，2007~2009年，奇瑞汽车分别为各级政府补助收入2.85亿元、4.70亿元、6.33亿元，其中研发补助分别为1.99亿元、2.82亿元、4.43亿元。

目前，奇瑞汽车在微型汽车、商用车、重工机械、房地产、出租车、码头、造船、咨询企业等项目上有涉猎。 通过出售不良资产和非主要业务，奇瑞汽车可以理顺内部资产关系，收回资金专注于主业的快速发展。

一位业内人士表示，奇瑞汽车整体收益以依靠副业培育本职工作为首要，主业如何赚钱将成为奇瑞转型的要点。

据悉，奇瑞汽车将在未来一年放弃新车上市，降低车型设计和研发价格，并有可能带动下一个最昂贵的研发部门。 公告显示，奇瑞汽车三季度研发支出33.5亿元，年初计划为29亿元。 “大量的研发投资确实渗透了奇瑞的整体利益。 是否剩下一点项目，首要考虑的是项目的盈利能力。 预计无盈利能力的研发项目将关闭，为奇瑞节约巨额支出。 ”奇瑞汽车相关人士透露。

来源：经济之窗