“民营钢企停购原料 钢铁业资金链遇寒冬”

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可悲的是，钢铁公司尤其如此。 最新消息显示，受资金压力和市场萎缩的影响，河北省部分地区的民营钢铁企业停止了铁矿石等原料的采购。 江浙一带的民营不锈钢企业停止了高镍铁等原料的采购。

资金链的压迫加强

今年10月底，建龙钢铁集团和五矿国际信托企业启动信托计划，募集3亿元为吉林建龙提供原料采购和日常经营资金，预计年化收益率为8.5%。 本月中旬，天津信托设立“天津钢铁厂设备出售后租赁1号集合资金信托计划”，募集2.7亿元，预计年化收益率为7.8%至10.8%。

分析师表示，钢铁公司通常通过内部集资、银行贷款等方式融资，但通过信托渠道融资十分罕见，这表明钢铁企业的资金正日益遭受饥饿之苦。

从今年钢企的债务发行规模也可以看出钢企对资金的渴求。 根据wind数据，截至今年11月28日，年内钢铁企业计划通过发债融资319.8亿元，年钢铁企业发债规模为130亿元，而2009年仅为20亿元。 而且钢铁企业的债务今年下半年以来明显呈加速趋势，8月以来，7家钢铁上市公司的债务为169.8亿元，超过了前6个月的150亿元。

钢铁企业的债务发行除了规模大幅增加外，债务发行年数也在增长，利率也在上升。 到年10月为止，钢铁企业发债的利率只有3%-4%，而到了那年12月，钢铁企业发债的利率上升到了6%。

分析师认为，钢铁企业债务发行规模的爆炸性增长，与监管层放松上市公司债务发行考核程序有关，但与钢铁企业资金链紧张密切相关。 今年钢铁企业的债务发行利率在5%-7%之间，与银行利率基本相同。 但是，这对饱受盈亏平衡线折磨的钢铁企业来说，明显增加的财务费用仍然是一大负担。

一些钢铁企业为了偿还旧债而新借款。 太钢不锈钢今年11月2日发行了10亿元公司债务，利率为5.51%。 而且，太钢不锈钢11月19日发行的20亿元公司债务将于年11月19日到期。

另外，尽管钢铁上市公司的资产负债率没有明显变化，但各企业第三季度报告显示，今年钢铁企业的短期贷款明显增加。 中钢协日前表示，受贷款利率上升的影响，钢铁公司融资价格大幅上涨，1-9月的百分点，大中型钢铁公司财务费用比去年同期增长34.13%。

资金紧张中止购买

资金链的紧张对钢企业的生产经营产生了负面影响。

最新数据显示，11月中旬，全国粗钢日均产量166.37万吨，环比11月上旬166.41万吨基本持平，但11月日均粗钢产量明显低于10月日均210万吨。 钢铁产量更是创下了年内最低记录。

然后，积分钢企业的库存再次突破了数千吨。 数据显示，76家积分钢铁公司11月中旬钢材库存为1003万吨，比上个月11月上旬的978万吨上涨了2.52%。

招商证券分析师张士宝认为，受房地产调控等影响，钢材市场诉求放缓，钢铁价格持续下跌，迫使钢铁企业采取减产保价应对措施。

他还表示，钢材价格近期已停止下跌，但与原材料价格下跌不同步，包括焦炭在内的原料价格跌幅未能赶上钢材价格跌幅，进一步压缩在钢铁企业利润空之间。 钢铁企业减产热情进一步加强。

与减产步伐一致的是，一些民营钢铁企业开始停止原材料采购。 中钢集团内部人士表示，一些民营公司在资金压力下于11月停止了铁矿石等原材料的采购。

一位业内人士确定，河北唐山地区的钢铁公司停止了铁矿石原材料的采购。 相关人士表示，这与钢铁价格下跌、钢铁企业减产有关，也与铁矿石价格预期下跌有关。 他认为明年铁矿石将会出现供过于求的情况。

关于其他原料，有消息称东南地区的不锈钢工厂已经减少或中止了高镍铁的购买。 据悉，江苏某钢厂比9月份上月高镍铁采购量减少40%，11月份高镍铁采购完全中止。 浙江的民营钢铁厂也一样。

项目“过冬”

“今年系好裤带要过年了。 ’钢铁公司的人在哀叹。 钢铁领域从今年三季度开始不景气，四季度持续下降。 市场人士预测，“十二五”期间，国家放松管制的概率很低，钢铁领域将继续受到压力。

一位证券公司研究员直言，钢铁公司目前的生活很差，随着月末和年底的到来，银行的还款要求增加钢铁公司的资金压力，销售不畅、库存高的企业又会让钢铁企业消除资金压力的不足。

暂时上市公司为了应对即将到来的年关，开始准备财务报表。 例如，延长折旧年限。 马钢股份有限公司日前宣布，企业计划从年10月1日起将设备类固定资产的折旧年限从10年调整为13年。 可减少的年固定资产折旧额为31819万元，预计企业所有权益和净利润将增加23864万元。

然而，一位分析师认为，目前大中型钢铁企业在现金流方面并无大问题，随着银行贷款不断缩小，钢铁价格企业趋于稳定，钢铁企业的现金流应该是正的

但是，钢铁企业资金链的紧张会对扩大生产项目产生不良影响。 相关人士表示，钢铁企业目前的经营利润不能对新建生产能力给予资金支持，其结果是钢铁企业必须通过信托、发债等方式获得资金。 将来，这些新项目将面临严重的资金考验。

河北钢铁集团董事长、总经理王义芳日前表示，“十二五”期间，河北钢铁及集团将不增加1吨产能，培育物流、金融等相关多元化产业并快速发展，实现集团竞争力从产品延伸至产业链，形成新的利润增长点 河北钢铁投资86亿元建设钢铁物流市场。

市场相关人士预计，钢铁领域明年有可能进入领域整合阶段。 但是，钢铁企业大多背负着千万人的重担，实现市场化退出仍面临着巨大的考验。

(本文来天涯)中国证券报作者李少林) )。

来源：经济之窗