“高库存包袱拖后腿 服装企业品牌粗放疾行模式受拷问”

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经记者郑佩珊从上海寄来的

即使维持高速的扩张步伐，服装公司的脚步已经变得沉重。 随着服装领域的增长开始放缓，出现了“高速行驶”的后遗症。 “高库存”袭击了服装领域。

日前，一家微博曝光显示，美国服饰( 002269，sz )和凡客诚品库存量庞大，在平湖工厂仓库基本爆胎，海澜家库存达38亿，资产负债率超过80%。

这个微博的漏洞是，美国在浙江平湖没有仓库，工厂购买了库存。 但是，这条微博随着市场服装领域的高库存推测被大量转发。 但是，《每日经济信息》记者的调查显示，微博中提到的三家企业在库存解决方面存在不完善之处。

美国作为大众休闲领域的龙头企业品牌，去年第三季度库存一度接近30亿元，比去年第一季度的7亿库存增长了300%。 海澜之家正在准备上市，其招股证明书显示，年末库存总额为38.71亿元，占资产总额的比重为56.94%。 凡客的问题是陈年本人公开承认企业决策失误导致的大量库存。

区域库存重压

位于浙江省的美国最大的代理工厂位于平湖市。 据美国年报报道，其最大的供应商是平湖新源的昆梦达制衣企业。 《每日经济信息》记者从这家企业获悉，这家企业也是凡客诚品的供应商。

昆梦达位于平湖新源的工厂目前将部分仓库出租给另一个休闲服装企业品牌蓝日空(mbsky )。 昆梦达的人管理的蓝日空仓库外面，现场警卫不让外人进入，但告诉记者仓库已经满了。 昆达平湖新源工厂的负责人也说:“蓝天空的仓库现在全部满了。”

显然陷入库存危机的不仅仅是上述三家公司。 一位业内人士向记者表示，库存问题已经开始蔓延到所有领域。

库存失控意味着服装领域的日子不会好过。 首先受影响的是企业品牌的代理工厂。 位于平湖市全塘的美国供应商对《每日经济信息》记者说，从去年下半年开始，美国的供应量开始下降。

库存过高，上游订单量减少。 一位业内人士向记者透露，这样的问题今年仍在持续。

在大众休闲服装行业中，美邦的库存问题最为突出。 年一季度，美邦库存只有7亿元，截至年一季度，美邦季度末库存达到31.6亿元，涨幅超过300%。

另外两个大众休闲企业品牌森马和搜索情况是，森马服装库存从年初的10亿元上升到年第三季度的14.2亿元，库存增速达到42%。 特的近一年库存量从6.3亿元上升到近11亿元，库存增速也接近80%。

市场上排列的海澜之家的库存问题也同样令人头疼。 作为中端男装企业品牌，截至去年12月31日，海澜之家营销互联网包括1854家加盟店、63家百货商店、2家直营店，其库存总额为38.71亿元，占资产总额的比例为56.94%， 另外，2009年至年末库存数量分别为1303万件、1725万件、3393万件，报告期内年均复合增长率达到61.37%。 另外，海澜之家的年、年、2009年库存周转率分别为0.77、0.88、0.79，库存在450天左右周转。

库存的重担难以甩开

怎么摆脱重担？ “没有好办法”，上海会见了企业品牌顾问创始人兼首席执行官崔洪波说。

目前业界普遍采用的方法是定期季末特卖会、新企业品牌折扣店和出口海外，但收效甚微。

以美国为例。 申银万国的研究数据显示，美特斯邦威年末库存降至25亿元，但美邦年第三季度库存显示接近29.82亿元，这意味着美邦去年第四季度消化的库存为5亿元。 其财报显示，美邦每年开始在二三线城市推出300家折扣店以消化库存，折扣力度为5~5.5折。

从美国去年四季度消化的库存量来看，申银万国解体，其中春夏新款约2.5亿元，秋冬黄金7亿元，春夏黄金8亿~9亿元，秋冬黄金5亿~6亿元，剩下的更早一些。 一位无名拆迁师指出，年春夏款和年秋冬款为正常库存，剩余15亿元以上的服装每在仓库停留一天就意味着贬值。 据美国年度业绩快报报道，年净资产为41亿3000万元，过了15亿元季节的衣服占40%。

据不愿透露姓名的证券公司介绍，美邦企业库存规模从下半年开始大幅增加，主要是去年以来的me&； citykids和网购企业品牌ampm增加了库存规模。 年下半年，美国联邦将网上业务“邦购网”从上市公司业务中剥离出来。 据接近美国联邦内部的人士称，美国联邦希望迅速发展越来越多的在线企业品牌，这意味着美国联邦的库存压力将进一步增加。

从许多企业品牌服装公司的库存周转天数来看，美国服装很严重。 去年第二季度，库存周转天数达到243天。 也就是说，库存需要8个月才能消化。

美国是国内最先进入zara、h&的国家； m快时尚模特的公司之一要求供应链从发货到陈列要统一两周。 但是，一位美国内部人士向《每日经济信息》记者透露，两周内对美国来说过于紧张，运营部门暂时瘫痪。 经过讨论，最终将这个供应链时间限定在2~3个月，使美国拥有了喘息空的时间。 但是，美邦目前消化库存至少需要8个月，无疑再次限制了美邦快速发展的步伐。

粗放快速发展模式的反思

这些接近美国的人对记者说，美国库存迅速增加与其直营模式有很大关系。 年上半年，美邦的直营比率达到50%以上。 相比之下，森马的经销商仍然是压倒性的沉重。 “森马可以将库存压力的一部分交给经销商，但美国直营店的库存压力的一半以上必须自己承担。 ”

对于经销商比例过高的企业品牌来说，库存压力出现在经销商手里。 这些业内人士对记者表示，“目前服装订货会的增长态势与过去两年的40%~50%的增长率相比有所放缓。”

这个人解体了，一方面经销商信心不足，另一方面也不想被库存压垮。 “加盟商以前的订单战略过于激进，销售不如预期，库存压力高，现金流紧缩，现在的订单商态度谨慎，订单增速放缓。 ”一家披萨制造商也表示，去年库存达到上千万元，“今年风险太大了。”

高库存时代的到来意味着公司需要放慢快速发展的步伐。 崔洪波指出:“现在正是时候，要看什么样的企业不随波逐流，想停止疯狂的奔跑步伐。”

根据美国联邦年业绩快报，年营业收入99.4亿元，年收益75亿元，比去年同期增长33%，营业利润14.5亿元，比去年同期增长51%。 年净增加数超过1000家，总数达到4700家，增加速率达到27%。 全年净增加店铺数仍将达到900多家，预计将增长约20%，快速发展速度并不令人不快。

服装领域的营销专家李凯洛指出，粗放式快速发展模式仍然是我国平价服装企业品牌简单直接的增长来源。

但是，粗放式的快速发展模式反而突出了高库存的课题。 崔洪波指出，回归管理精细化是公司必须考虑的问题。

来源：经济之窗