“中国投资年会：PE领域调整时代到来 GP需要专业化”

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经记者蒋佩芳从上海出发

在今天( 4月27日)结束的第六届“china venture中国投资年会上海”现场，来自全球的1000多家国内顶级投资机构、私募股权机构、中介商和众多创业者一起进行了头脑风暴，年

chinaventure投行集团董事长陈颉表示，行业普遍关心的问题，如pe运营模式创新、vc投资和退出战略调整等，将给予有益的思考。

年，全球经济在日益激烈的欧洲主权债务危机中艰难度日，依赖出口和投资拉动的中国经济也不自以为是，进入增速和通胀相继放缓的探底周期。 国内外资本市场相继迎来大范围调整，投资者谨慎情绪日益高涨，实体经济与资本市场同步降温，我国股票投资领域进入深度调整期。

中科招商理事长单祥双表示，中国pe领域的大调整时代已经到来。 pe是来自海外的产物，但在中国必须适应中国国情，必须适应中国公司的需要、中国投资者的需要、中国产业快速发展的需要，谁也不适应，谁就会失败。

他总结说，有必要重新塑造pe的新形象，其中必须跨越道德观、专业关系、文化关系等几个门槛。

蓝宝石基金首席合伙人阎焱在会上发表主题演讲时表示，目前我国pe鱼龙混杂，对冲作为pe第一模式。 他说，这种模式不会持续很久，应该指导价值投资。 另一方面，我国的pe不合理、不成熟，只有社保基金目前可以说很成熟，但保险企业进入pe行业的速度非常缓慢。

现在很多pe和基金都是政府主导的，从政府副市长到发改委副主任，都经常摇身一变成为基金投资董事长。 阎焱表示，基金gp一定要专业化，游击队和援助出现的情况一定会被淘汰。 盈利模式也必须以套期保值为中心，以价值发现和价值创造为中心进行改变。

私募股权基金的未来为pe投资提供了巨大的机会。 阎焱认为:“在一个产业出现巨大整合与融合的行业，往往会产生历史承上启下的象征性事物。” 他举例说，当集中的计算能力从集中的大规模计算机转移到个人化的计算机能力时，ibm、微软应运而生。 中国有线网络与移动网络的融合有很多商机，有3画面、电视画面、手机画面、电脑画面、3画面融合、社区门户的兴起。

中国的手机客户数量已经超过了10亿，手机客户数量世界第二、第三、第四加起来更是如此。 中国巨大的快速发展费用市场为电子商务提供了不可想象的机遇。 但是，国内存在团购等“家里蹲”现象，无形中降低了门槛。 另外，中国人对食品的担忧和对环境保护的担忧，也提供了巨大的快速发展的商机。

阎焱最后总结认为，在占全球客户市场1/5的情况下，在全球流动性泛滥的条件下，在可预见的未来，中国vc和pe仍是全球中间全部资产中的主要选择。

来源：经济之窗