“新机制下预判油价难度大 “两桶油”库存高企低价走量”

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经记者喻春从北京出发

4月10日将是新成品油定价机制出台以来的首次价格调整窗口期。 届时，国内油价在新机制的运行下，价格会发生怎样的变动呢？

昨天( 3月31日)，《每日经济信息》记者采访了多家市场机构的拆解者。 普遍认为，与旧机制相比，新机制大大增加了提前评估国内油价上涨的难度，致使行业无法准确预测10个工作日后的油价上涨。 在数值运动方向上提出的“提高机制运行的透明度”还有一段距离。

记者了解到，目前，大部分油品中间商和加油站并不轻易囤油操作，而是以低库存观望，按需订购，以免库存过高。 据悉，3月是中石油、中石化库存较高的企业，且很多地区销售任务完成还没过半。

石油价格难以上涨

新机制最大的变化是将价格调整周期缩短到10个工作日，解除±4%的幅度限制。 这意味着4月10日油价将再次面临调整局面。

由于修订后的成品油价格体系没有公布油品种类和变化率的测算方法，市场监测机构无法预测油价下跌的准确时间点。

国际原油价格在3月27日以后小幅上涨，28日也持续上涨，纽约市场达到每桶97.23美元。

卓创信息监测第三个工作日( 3月29日(第一原油品种变化幅度除布伦特dtd下跌-0.12%外，迪拜、辛塔、阿曼变化幅度均有上升，涨幅分别为1.06%、0.21%，为4个地区的

卓创情报分解师张斌表示，如果近一周内原油价格保持上涨趋势，国内成品油将面临刚下跌就上涨的局面。 如果在一周内继续微弱的下行，将再次面临下行的可能性。

“市场需要研磨期，但原油的不确定性使得下一次油价调整难以上调。 ’张斌补充说。

解体师陈晴认为，此次机制调整调整了原油的挂油种类，但没有公开。 与此前价格调整方向中提到的“提高机制运行的透明度”还有一段距离。

业内人士认为，新的定价机制出台后，政府在成品油定价中的作用依然是主导和监管的。 成品油完全市场化后，应该由公司自行调整价格，政府只起到监管作用。

投机性操作受到压迫

旧价格调整机制实施时，通常可以在一个月左右由国家发改委调整价格。 在此期间，中间商和基层民营加油站根据市场的大致走势和三个地区的原油变化率，基本可以判断上升或下降的幅度。 因此，会出现大量提前囤积、抛售获取高额利润的情况，在供应紧张的时候容易导致“油荒”，为了保证市场的正常供应，中石油、中石化也将被迫停止销售。

3月，“两桶油”成品油库存一直很高的企业，而且很多地区的销售任务还没有完成过半。

中宇情报分解师马燕表示，由于前期市场低迷，“两桶油”整体销售额一直处于低位，到了月末打算低价抛售，完成任务。 但是，由于新价格体系的出现，市场无法事先判断，下游商品接受意愿有限，很多地区商品上市不理想。

隆石化网拆师杨叶表示，解除4%的涨幅限制，意味着准确测算国际原油后期走势和存在风险，面对难以预料的价格调整前景，囤积、抛售风险高是众多投机者慎重考虑，不敢入市的投机操作。

深圳华德石油化工有限企业成品油销售官员表示，除国际油价影响因素多、杂短期波动不明显外，国家未根据国内情况排除紧急人为干预价格调整，各种不明确因素使得中间商投机操作更加困难。

很多加油站表示观望的心情，暂时根据需要进货，不能粗心囤货。 市场对后市价格的动向有意见分歧，可能不像以前那样调整价格的幅度了。

一些地方钢铁厂相关人士也坦言，新产品油价体系可能简化流通环节的投机行为和库存动力，给地方钢铁厂带来一定的出货压力。

对地方炼油商来说，从原料进口到产品出厂，周期长的风险很大，过去通过事先判断国家的价格调整动作和国内供求来调整生产从而获利。 在新的成品油价格机制分散波动的作用下，地方冶炼厂的行情依赖和柔性生产特点可能会下降，对风险控制能力的要求也非常强烈。

马燕认为，4月11日油价很可能上涨，但中长期走势尚不明朗。 这个商家的操作心理很谨慎，很多快进快退，以小操作为主，因为最近或很难发生大规模的投机性操作。

长期以来，新的定价机制调整频繁不仅增加了短线圈投机的价格和风险，而且由于短线圈的波动幅度通常有限，投机空之间的吸引力大大减少。

来源：经济之窗