“三大油企争夺巴西油田 国外收购赛再升级”

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三大石油企业海外扩张加速，去年曾师从加拿大，但三大石油企业竞相争夺同一油田区块的情况并不多见。

日前，巴西国家石油管理局公布了参加里约州外海桑托斯盆地里维拉( libra )区块盐下层石油开采权招标的公司名单。 其中排列着中石油、中海油、中石化。

一位分析人士表示，三大石油企业海外扩张能否成功，将取决于合作伙伴和同行业竞争对手的实力，当地政府和法律法规也将对并购事件产生一定的影响。

值得注意的是，这几年海外并购成为三大石油企业的“重头戏”，去年海外并购额创历史新高。 目前，三大石油企业争夺巴西油田，意味着海外并购比赛将再次升级。

巴西油田之争

海外并购比赛的升级

据巴西国家石油管理局称，目前有11家企业支付了约95.4万美元的投标注册费，投标将于10月21日开始，最终中标公司必须向巴西联邦政府支付约68亿美元的签字费。

除我国三大石油企业外，参与投标的还有荷兰壳牌、法德以及哥伦比亚国家石油企业、马来西亚石油企业、日本三井石油、巴西本土巴西石油企业等国际知名石油企业。

但值得注意的是，与中国三大石油公司热情参与相比，欧美能源公司似乎不感兴趣。 除了荷兰壳牌和法国达尔参加了此次竞争外，包括埃克森美孚、英国石油企业( bp )、英国天然气集团企业和雪佛兰在内的欧美能源巨头均选择放弃，尤其是美国公司因近期美巴关系紧张而全员缺席。

对此，中投顾问能源领域研究员周修杰对《证券日报》记者表示:“在油田开采前期投入巨大，如果不能实现预期目标，该项目有可能成为公司的重担。”

另外，巴西油田储量大，但开采过程对设备、技术要求高，风险相对较大。 欧美能源巨头看到这种不确定性，选择了退出。 我国能源巨头中标该油田时，必须尽早做好风险防范工作。

据悉，这是巴西年通过立法决定使用原油分配制代替特许经营权制后，首次招标深海盐下层石油区块。 根据原油分配制的规则，中标公司必须将从目标区块开采的部分原油交给巴西联邦政府，并承诺原油提交比例最高的公司将在招标中获胜。

根据巴西相关石油法的规定，无论任何企业获胜，国有巴西石油企业都是唯一的作业者，参加共同体，股份比例在30%以上。

巴西国家石油管理局表示，根据最近进行的一些勘探结果，里维拉区块油气总储量约在260亿桶至420亿桶之间，其中实际可开采的为总量的30%，即80亿桶至120亿桶原油。

周修杰表示，巴西这个油田的可开采量非常大，如果能实现商业化，就能带来良好的经济效益，3桶油一起竞争的战略大大提高了中国公司中标的可能性。

他还认为，三大石油企业在资金、技术、管理、人才、政策方面各有侧重点，单纯从公司指标方面比较并不公正，谁能拿到这个油田也不意外。 另外，三大石油企业进军海外的成败越来越取决于合作伙伴和同行竞争对手的实力，当地政府和法律法规也对并购事件产生一定的影响。  

加速海外收购[/s2/]

资产负债率的暴涨

数据显示，三大石油企业海外并购成绩相当喜人，共计254亿美元折合1581亿元人民币，比以往任何一年都要高。

在并购总额排行榜上，中海油以151亿美元收购加拿大石油企业尼克松排名第一，中石化以3笔并购总额64.40亿美元排名第二，中石化以2笔并购总额38.80亿美元排名最后。

值得注意的是，去年三大石油企业会师加拿大在加拿大收购了油气田。

收购尼克松后，中海油的整体实力大幅提高，国内石油行业天下三分格局进一步明朗，中海油将加快中石油、中石化的步伐。

从上半年业绩来看，中海油上半年净利润为344亿元，中石化净利润为294亿元。

中海油纯利超过中石化，与收购尼克松无关。

半年报显示，上半年，中海油油气总产量比去年同期增长23.1%，至198.1百万桶油当量，其中尼克松产量为24.8百万桶油当量。 尼克松以外的产量只比去年同期上升了7.7%。

由于我国是第二大原油进口国，从国家能源诉求的角度来看，三大石油企业海外并购的意义不言而喻。

但值得观察的是，由于频繁的海外并购，三大石油企业的资本支出也在不断增加。

wind数据显示，年上半年，中石油以109.87亿元的财务费用位居沪深两市上市公司首位，比去年同期增长36.45%，远远领先于其他上市公司。

上半年，中国石油利息净支出100.18亿元，比去年同期增长32.29%。

对此，中石油表示，为保障生产经营和投资建设所需的资金，首要原因是集团的有息债务增加。

一位分析师表示，三大石油企业今年的资本支出可能增长12%至6320亿元人民币(合1027亿美元)。 中海油和中石化为资产收购借入的资金也必须偿还。

另外，三大石油企业今年的资产负债率可能从2007年的约20%上升到平均约50%。 这远远超过国际石油公司平均资产负债率的20%-30%。

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来源：经济之窗