“老郑说汇：美元继续走强 日元料持续下挫”

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经过记者郑步春

美联储上周三的利率会议传出了稍强硬的消息，但日本央行上周五的利率会议出人意料地扩大了刺激政策。 这两件事都对美元有利，预计美元新一轮上涨趋势将开始，但日元中心线减弱已基本确定。 但是，由于本周四将召开欧央行和英央行利率会议，周五将公布美国非农就业数据等，存在风险，因此操作并不激进。

日本中央银行意外地大放水了

上周五，日本央行利率会议意外扩大量化宽松政策，日元当天随即暴跌。 本周一，日元持续贬值。 美元上周五从2.86%暴涨至112.55日元，本周一18点07分，暂时持续上涨0.52%。

日本央行上周五宣布，每年购买日本国债的规模将从以往的60万亿~70万亿日元扩大到80万亿日元，这一措施主要是因为担心油价下跌带来的物价拖累，试图逆转日本民众害怕通货紧缩的心理。

上周五，日本还公布了悲观的物价等指标，日本央行似乎对此更为合理。 数据显示，日本9月核心cpi比去年同期上涨1.0%，涨幅连续2个月下跌，仅为日本央行目标值的2.0%的一半。 9月失业率仅上升至3.6%，9月份家庭支出比去年同期减少5.6%，连续6个月下跌。

除了日本央行上述举动打压日元外，日本政府退休基金宣布将增持海外和本国股票，抛售日元的压力也进一步增加。

此外，日元的另一个压力与美元最近非常强劲有关。 美联储在上周利率会议后的声明中，取消了之前对劳动力市场的谨慎提示。 这被一些投资者视为美联储明年或之前加息的信号。

虽然目前日元基本面与美元背道而驰，但这巨大的反差足以让日元持续走强，因此未来日元贬值的可能性很高，幅度可能并不低。

美元强势的特点很明显

美元指数上周五上涨0.93%，本周一齐上涨0.22%至87.115点，更是创年6月来新高，表现出强劲的特点。

此次浪潮美元走强与美联储上周的政策声明略显强硬有关，表现出对经济前景、物价和就业的乐观态度，因此意味着美联储有可能更快加息。 由于利率预计是货币最重要的支撑之一，美元的新一轮升值可能才刚刚开始。

由于上周稍晚美国公布的经济指标也不错，美元的动能进一步加强。 数据显示，美国10月芝加哥采购经理指数( pmi )从9月份的60.5上升到66.2，创下去年10月以来最高纪录。 密歇根大学10月份的顾客信心指数从9月份的84.6上升到86.9，创下2007年7月以来的最高水平。 上周五公布的美国9月支出略有下降，但这是由于美国民众购买能源的价格下降，而不是利润空，介于稍好的想象空之间。

如果本周五美国公布的10月非农就业数据大体不错，则可能没有市场力量阻止美元进一步升值。

影响美元走势的另一个因素是本周第二次开始的美国中期选举以及本周稍晚的欧洲央行和英格兰银行利率会议。 其中，在欧洲央行利率会议上，如果欧洲央行有意效仿日本央行的动向，欧元将对美元下跌。 在这种情况下，对美元指数的推动力极大，因为欧元占美元指数权重的过半。

但目前市场普遍认为，欧洲央行马上扩张的机会暂时有限，但也不排除通过言论明确未来放松政策扩大的机会，因此此次会议有机会支撑美元。

关注本周的英格兰银行会议

英镑上周三大幅下跌，周四和周五小幅下跌，本周略有上涨，同一时间英镑暂时报收1.6001美元。 这几天，英镑在低位震荡，但强于大多数非美国货币。

本周一，英国公布的数据大体盈利良好，因此英镑暂时反弹。 数据显示，英国10月制造业采购经理指数( pmi )为53.2，优于9月的51.5。

上周三，英镑大幅下跌没有特别诱因，主要与当天美元走势密切相关。 这几周英镑持续下跌的主要原因是英格兰银行明年早些时候加息的前景在市场上变淡。

上周，路透社公布的调查结果显示，在受访的54名经济学家中，有28人预计明年一季度英格兰银行将维持上涨。 根据10月初路透社的调查，当时回答的经济学家有60人，其中54人预计明年一季度英格兰银行将上涨。

目前英镑徘徊在一年多来的低点近1.5874美元，能否守住这个位置，与本周四的英格兰银行利率会议有很大关系。 如果英格兰银行在本周的利率会议上释放鸽派发言，英镑很可能新低，相反有可能维持盘中走势。

与前几个月相比，目前英镑兑美元缺乏上涨的动能，是因为市场不认为现在英格兰银行加息的时间点必然会比美联储“提前”。

从月线来看，英镑本月应该有机会再下跌一点。 英镑从7月到10月出了4连阴，本月是小阳十字星，调整时间周期似乎还欠缺。 但是，即使英镑本月再跌一点，也应该不会太低。 因为最近五年的英镑平均汇率( 60月平均线)在1.5928美元附近。

来源：经济之窗