“业内称全领域涉进口铜融资 高库存忧患激增”

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每次经过记者张国栋时，都是从北京来的

“我的车刚进去，堆的都是铜板。 铜板很好区分，所以进去很快就能看到。 ’最近，朱慧在南方调查主要仓库时发现，铜库存不宜出现的地方和仓库比较明显地在增加。

现在过剩的铜库存震惊了在渣打银行工作了4年的朱慧先生。 “上一年，我去的时候，没见过这个仓库里有这么多铜。 因为南方地区不是铜加工的集中地”。

事实上，《每日经济信息》记者3月26日的采访表明，铜库存的增加并不能反映中国实际铜诉求的增加，大量铜进口的背后，其实需要疯狂的进口铜融资。

疯狂的进口铜融资

渣打银行的调查数据显示，伦敦的铜库存有转移到上海的迹象，意味着中国的进口铜在增加。 数据显示，上海保税区铜库存量约55万吨，较以往有明显上升。 这个库存有可能继续上升，保守估计月末可能达到60万吨左右。

《每日经济信息》记者采访时说，铜库存的增加并未反映出中国实际使用铜的指控的增加。 大量铜进口的背后，其实是疯狂进口铜的融资所必需的。

作为渣打银行，中国大宗商品拆解师朱慧调查后预计，融资铜在上海库存增量中占过半比重。 这只是国内铜进口融资的缩影。

在日前举行的年铜铝峰会上，朱慧对外表示，目前进口铜融资十分活跃。 “融资总量目前已达到较高水平，目前进口铜损失明显，但对贸易融资有利。 ”

中金企业大宗商品研究员james也证实，以融资为基础的铜进口比例确实在增加。 “市场上大多以铜为担保进行融资，所以也想看看市场整体的动向。 我们的评估是以融资为方向的铜进口还是存在？”

据悉，融资铜是指出于融资目的购买铜实物，其形式之一是公司从银行开具信用证，先从国外进口铜，在国内销售后偿还银行，公司先购买铜，再向银行抵押融资。

江铜国际贸易有限企业铜部总经理毛一伟表示，目前，中国铜进口中，融资用途远远超出市场预期。 “融资铜的比例是多少？ 你觉得铜没有被融资过吗？ 这个比例到底是多少？ 我想贵的不是百分之百的话可能是百分之九十九。 ”

值得注意的是，现在进口铜的不仅是铜相关公司，从事资金运营的众多机构和个体也参加了。 这一现象得到了金属领域解体师的大力证实:“在全国各地，无论是生产铜还是不生产铜，都在尝试铜的融资贸易。”

/ s2/的影响是不可估量的

朱慧很担心，她没有看到伦敦铜库存的下降实际上花在下游客户身上。

事实上，从去年年底开始，中国铜的下游诉求同比下降了三分之一。 以“空调的出口量为例，从去年9月开始，中国的空调的出口量较去年同期大幅减少，目前也处于这样的水平。 ”朱慧说。

毛一伟解体，因为融资的诉求夸大了中国市场的诉求，夸大了铜在生产上最终要挂在铜的产业链上，延长后，整个铜从生产到费用的过程中，这种再制品的库存增大了。 “如果国家对融资铜的政策发生变化，或者银行的融资政策发生变化，那么这部分库存一定会回到正常市场。 ”他说。

那么，进口如此数量惊人的铜用于贸易融资，会对未来的铜价产生很大的影响吗？

对此，毛一伟表示，虽然这些铜目前并未立即流入市场，但他预计，如果国家相关部门控制这一贸易，大量铜点将对市场造成巨大冲击，对铜价产生不可估量的影响。

朱慧表示，铜目前的价格在8400-8500元左右，与边际价格线相距甚远，当整个商品市场向熊市转移时，铜将比铝跌得越来越远空之间。 “我们没有看到上海本地的铜库存最后卖给客户。 这个库存的一部分存在，持续上升的库存对这个价格有点担心。 ”朱慧说。

无论未来铜价上涨，都无法让一些公司放心。 据报道，公司融资必须支付财务价格，如果铜价未来上涨，这部分价格可以通过长期交割获利，如果铜价下降，银行将追加相应的抵押品。

更糟的影响是，现在使用铜的人不是对铜感兴趣，而是把铜作为投机工具的人越来越多。 这样的团体增加的话，商品市场也会变成不合理的商品市场。

来源：经济之窗