“电动车项目缩水2/3方正电机与万向合作被疑生变”

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经过记者赵笛

电动汽车驱动电机项目由年产30万台缩小到年产10万台，改为原自行筹资启动的项目突然采用募集资金建设。 方正电机( 002196，收盘价11.14元)这次增发的背后是什么情况？

《每日经济信息》记者观察到，方正电机首批年产30万辆电动汽车驱动电机项目的背景是与万向电动汽车有限公司(以下简称万向电动汽车)合作，但在最新公告中，企业未提及万向电动汽车 一位分析人士表示，万向集团承诺向万向市场( 000559，收盘价4.43元)注入万向电动汽车的资产，万向市场已经开始大力投资电机项目，因此该方正电机和万向电

但是方正电机董秘胡宏说:“与万向的合作不会停止。”

减少项目资金通过自行筹措增发

10月8日，方正电机公告称，企业计划发行3891.0506万股，募集约4亿元资金，其中2.074亿元用于年产10万辆纯电动汽车驱动系统项目。

事实上，去年12月25日方正电机发布的公告显示，企业计划总投资8亿7500万元，年产电动汽车驱动电机项目30万台，是最新公告的3倍规模。 据观察，前后两个项目选址在浙江省丽水市水阁工业区，总面积88901.95平方米，土地证号为“丽开国用第4745号”。

方正电机在增发公告中没有说明建设规模大幅缩小的理由。 方正电机董秘胡宏对《每日经济信息》记者表示，目前10万台项目实际上是当初的30万台项目，目前只是“阶段性实施”。

《每日经济信息》记者还发现，当初全年生产30万台电机的项目不参与再融资，如今缩减的投资计划已成为定向增发募集资金。 年末公告称，方正电机8.75亿元的总投资将申请银行贷款3亿元，其余由公司筹集。

在谈到项目资金来源由“自筹”改为“募捐”时，董秘胡宏表示，企业资金缺口较大，自身资金无法满足建设，因此募集了资金建设。

《每日经济信息》记者观察到，目前方正电机的资金面状况不理想。 年末，方正电机货币资金9636.91万元，年末减少至8641.24万元，年上半年进一步减少至7162.41万元。

由于资金不足，方正电机的电动汽车电机项目建设速度非常缓慢。 据年中报报道，企业电动汽车项目年投入资金2039.3万元，年上半年增加到3318.5万元。 但是，考虑到该项目购买的约136亩土地的价格达到1523万元，方正电机在电动汽车项目上的投入实际并不多。

此次方正电机定向增发的对象是中国华电集团旗下的华鑫国际、纳埃斯集团成立的丽水谦心投资合作公司(有限合作)和企业董事长、总经理、董秘，因此拆解者认为产业资本和企业管理层表达了对电动电机项目的共同期待。

公告称，当初30万台项目预计年营业收入达到15亿元，新方案预计年产10万台项目产后可实现的营业收入达到6.77亿元。 项目建设规模缩小了三分之二，预计收入只缩小了55%。

业内质疑董秘表示没有停止合作

为什么电动汽车项目进展这么慢？ 不愿具名的电机领域人士向《每日经济信息》记者表示，由于电动汽车领域整体发展迅速并不令人不快，大规模生产电动汽车电机未必销路好，大规模启动电动汽车项目对电机制造商来说不现实

“方正电机当初提出年产30万台电动汽车电机，来源于企业和万向电动汽车企业的合作，但从目前的情况来看，方正电机和万向电动汽车的合作并不顺利。 ’上述行业的人是这样说的。

《每日经济信息》记者观察到，方正电机在公布全年生产30万台电机的项目前一个月(年11月8日)，企业公布了与万向电动车的框架性合作协议。 该合作协议包括万向电动轮为方正电动机提供具体的性能参数，方正电动机按万向电动轮的要求生产等。 方正电机表示“有助于双方建立产品的供需关系”。

值得注意的是，去年11月，方正电机宣布与万向电动车合作后，企业股价连续涨停。 很明显，万向电动轮的订单是市场看好方正电动机的理由。

但是，万向电动轮和方正电动机的合作有很多变量。

浙商证券分解师史海升表示，由于万向自身动力总成电控部分研发落后，万向集团对市场评价谨慎，导致万向集团对手电机采购滞后。

更令人担忧的是，由于万向集团表示将在条件成熟时将万向电动汽车的股票注入上市公司的万向资金，万向资金实际上投入到了电机、电机控制器行业的研发中。 显然，万向电动轮与方正电动机在电动汽车电机方面的合作在一定程度上损害了万向金潮的好处。

“与万向接头的合作并没有停止。 ”胡宏对《每日经济信息》记者说，万向电动汽车作为领域的龙头，诉求很大。 但是，电动汽车市场的迅速发展有待于政策的明确。

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来源：经济之窗