“江河创建溢价增发 购买装饰企业股权”

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经过实习记者贾丽娟

在停止升值近一个月后，河流建设( 601886元，前收盘价13.22元)今天公布了非公开发行的资产购买计划。 拟以13.92元/股(与前收盘价溢价比较为5% )的价格认购城建集团和自然人王波非公开发行股份，认购所持港源装饰合计26.25%的股权。 其中，城建集团转让21%的股权，王波转让5.25%的股权。 预计此次发行股份数约为3405.43万股。

交易完成后，企业直接持有港源装饰26.25%的股权，通过北京江河创展投资管理有限企业间接持有港源装饰38.75%的股权，合计持有港源装饰65%的股权，港源装饰纳入企业合并报告。 企业的主要经营业务没有变化，控股股东和实际控制人也没有变化。

值得注意的是，目标资产估计值为4.74亿元，与账面价值2.12亿元相比，估计增值率为123.32%。 据企业称，此次预期结果使用的是收益现值法。 也就是说，通过折现目标资产未来的预期收益来明确判断其价值，判断结果取决于未来的预期收益。 该方法考虑了目标的发展能力、知名度和各种资质等无形资产的价值。

其实，企业于年11月开始策划收购港源装饰的股份，并与港源装饰的股东签订了股份收购合作框架协议。 作为上述股权收购的一部分，此次资产收购完成后，企业将控股室内装饰领域的第二家大公司。

据企业介绍，中国建筑装饰领域发展迅速。 中国建筑装饰协会年度领域快速发展报告显示，全国建筑装饰领域完成工程总产值2.63万亿元，比去年同期增长11.20%，比宏观经济增长率高3.4个百分点。 随着竞争的加剧和资质要求的提高，建筑装饰领域已经进入整合时期，未来市场将逐渐集中于领域内的特色公司。 在将港源装饰整合到麾下后，企业现有的幕墙、装修两大业务群、河流幕墙、港源装饰、承达装饰三大产业单位将实现特色互补。

企业表示，与幕墙业务相比，装修业务施工周期短、结算和退保快、库存压力小、占用资金少。 因为这在财务上也有助于稳定河流建设的现金流量，缓解应收账款的压力，提高收入规模和盈利能力。 交易完成后，企业营业收入和母公司所有者的净利润将大幅增加，预计装修业务未来将成为企业新的收入和利润增长点。

来源：经济之窗