“油企国外收购“变盘”：央企中场休息 民资接力上场”

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经记者师烨东从北京出发

年中国石油公司海外油气权益产量超过1.3亿吨石油当量，同比增长约10%，但去年中国海外油气投资反而大幅下跌。 投资海外油气资产的主力军“三桶油”全年新增项目收购额不足30亿美元，比去年减少90%。

相反，去年民营企业的海外投资更加活跃，投资额将达到去年的两倍以上，达到22亿美元。 据业内分析，央企去年经历了海外资产快速发展战术的调整，今年无论是央企还是民营企业，都迎来了油价低的后续抄底收购，其中民营企业的海外投资尤为活跃。

中央企业大幅放缓收购步伐

经过几年前的并购高峰，下半年以后，油价暴跌没有马上抢购“三桶油”，使得全年的海外投资更加谨慎。

根据中国石油集团经济技术研究院发布的《年国内外油气领域快速发展报告》(以下简称《快速发展报告》)数据，去年“三桶油”海外项目并购额不足30亿美元，与年相比暴跌90%。

业内分解认为，“三桶油”步伐放缓，首要考虑的是海外业务快速发展战术的转变，“三桶油”从大规模扩张开始更加重视海外资产的利润。 在中国石油集团海外油气业务年会上，中石油集团企业副总经理汪东进也提出了要求。 中石油需要看到国际能源地缘政治风险增大、低油价导致海外业务盈利能力下降等新挑战，要不断优化海外资源配置和资产配置，提高海外业务的抗风险能力。

油价暴跌影响了之前收购的海外项目，“三桶油”很少公布数据。 厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强认为，目前的低油价对“三桶油”之前收购的资产有短期的负面影响。 但是，如果油价仍然在低位长期维持，其收益可能会比预期低很多。

安思能源研究总监李莉表示，“三桶油”去年海外投资速度放缓的原因主要有两个。 “几年前迅速扩大海外业务，收购的海外资产已经很多，需要一定的消化和整合。 另外，“三桶石油”的海外投资通常金额较大，收购需要一定的准备和时机，对原油价格暴跌未必能马上做出应对。 ”

去年，“三桶石油”的收购速度有所放缓，但得益于几年前的大幅收购、扩张，“三桶石油”的海外油气权益产量仍大幅增长。 年中国石化收购尼日利亚、北海、埃及等国后，油气权益产量首次超过3000万吨的快速发展报告预测，中石化海外权益产量将超过4000万吨，增长率将超过30%。

中海油也维持了高速增长。 年收购尼克松后，油气权益产量增长近1倍，达到1800万吨，今年海外产量超过2200万吨，超过20%。

国外油气权益产量最大的中石油增长速度下降明显。 年中石油的海外油气权益产量接近6000万吨，但几乎没有增长。 年中石油的海外油气产量从5200万吨增加到5800万吨，增幅达到11.5%。

到了明年，在海外的抄底会增加

其他民营企业的总海外权益产量不足1000万吨，但在全年的海外油气收购中相当活跃。 在油价下跌之前，民营企业已经展开了收购。 年，中国民营企业在海外的油气投资达到10亿美元，去年投资额达到22亿美元。

今年以来，正和股、风向股、金叶饰品、亚星化学、广汇能源、海默科技等上市公司宣布涉足海外油气事业。 其中，宝摩股份以人民币1.2亿元以下的出资形式认购加拿大锐利能源企业51%股份的复星国际有限公司以4亿4100万美元现金收购澳大利亚洛克石油有限企业等。

林伯强认为，民营企业在海外进行油气投资，首要原因是油气产业在国内相对垄断，投资机会少，但目前中国经济增长放缓，投资前景也不及海外。

李莉对民营企业的海外投资表示担忧，“许多主要业务不是能源的民营企业投资油气希望多元化快速发展，但最终收益并不像他们预计的那样好。”

《每日经济信息》记者整理了去年民营企业投资的海外油气项目中，有6个被选为北美地区。 “民间企业更喜欢风险小的项目。 与中东和俄罗斯等地区相比，北美的商业环境好，政治环境也比较安全，整体风险较低。 ”林伯强解释说。

李莉认为，民营企业在资金方面的限制也让他们更喜欢美国、加拿大的项目。 “北美市场是越来越民间分散的小市场，民营企业的资金有限，只能投资越来越多的北美小项目。 ”。

“油价目前仍处于低位，无论是央企还是民营企业，今年都将出现越来越多的抄底投资。 ”林伯强解体说:“在国内油气产业垄断开放之前，想进入这个领域的民营公司只有在海外投资。”

来源：经济之窗