“华锐风电首现亏损”

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2.6亿元——华锐风电( 601558.sh )初步测算了1-9月将发生的最高损失额。 这是上市后首次出现赤字。

10月11日，华锐风电收益率为5.79元，下跌2.2%。 根据复权计算，去年1月13日发售之初的90元发行价格下跌了70.39%。

在上市之旅中，两家证券公司表现突出——第一创业、安信证券均估值超过100元，前者最高估值达135元，后者为同一股保荐机构。

“我不接受采访。 》11日，最先创业的135元新股认购战略报告作者何本虎回复记者。

“华锐风电的业绩持续下滑确实很大一部分原因受到了领域景气的影响，但上市之初证券公司的转移目光的程度，不由得令人侧目。 ’一家上市公司的高管对记者说。

超高价格梦幻开局

华锐风电上市之初的定价曾经备受期待——除以90元的最高发行价在主板注册，询价时，第一创业、安信、广发华福、大同、华林、东北证券( 000686.sz ) 6家公司估值135元。

“根据我们的利润预测，年、年、年稀释后的每股利润( eps )分别为2.87元、3.86元、4.48元，保持年均30%以上的增长。 我们分别以年和年的35倍和30倍进行估值，对应的股价区间为135元。 ”第一创业分解师何本虎在年末的新股认购战略报告中这样预测。

安信证券在年1月12日的《华锐风电上市首日定位报告》中也将该股上市首日定位为95-110.3元。 这还是企业的发行价已经考虑到了过年业绩的因素。

在不考虑这一因素的情况下，兼做保荐机构的安信证券，考虑到高成长性和领域领先的合理溢价，给予全年27-33倍的pe，权威机构预测其全年eps为3.7元，合理估值区间为99.9-122元。

当然，也有慎重的人。 届时中信证券( 600030.sh )对金风科技( 002202.sz )的估值相对较低，按全年18-22倍的市盈率估值区间计算，华锐风电对应的合理价格为65元~80元，其90元的

“其实当时风力发电领域发展迅速已经过了五六年的好时光，隐藏着不少风险。 华锐风力发电也很幸运，坐上了最后一辆上市的车。 ”前述上市公司的高管告诉记者。

上市后，华锐风电的业绩几乎降至“步步惊心”。 年上半年、年度、年上半年，企业净利润降幅分别为48.3%、72.84%、96.25%。

年上半年，企业实现净利润2467万元，对应的eps仅为0.01元。 与许多证券公司的乐观预测相反。

时隔一年多，年9月4日，何本虎再次发出研报，号称华锐风电领域，利益双重承压，维持“谨慎推荐”评级。

主动基金远离

伴随业绩变动的是基金的撤离。

截至2007年3月底，进入华锐风电前十大无限销售条件股东的活跃基金还有3只。 汇丰晋信动态战略159995股，易方达战略增长2号140837股，易方达战略增长128041股，三者排名第三、七、八。

此后，基金逐渐衰退，目前在华锐风电流通股东中，主动型基金尚未染指前十无限销售条件股主席。

看到很多人已经很少见了。 年4月，原富证券(香港)发表研究报告称，十二五二期风力发电项目数量达到48.25%，但企业缺乏较为有效的战术对策，年销售难以转型。

作为上市护卫的安信证券，在华锐风电上市后也受到质疑。 事实上，进入今年以来，证券监督管理委员会对上市当时改变的新股认购机构的监管越来越严格。

根据《证券发行上市推荐业务管理办法》，发行人在继续监管期间，“公开发行证券，主板上市当年营业利润同比去年下跌50%以上”，证券监督管理委员会根据情节轻重，推荐在确认之日起3-12个月内由相关推荐代表具体负责。 情节特别严重的，取消相关人员推荐代表的资格。

安信证券监督期间的推荐代表发生了变化。

年8月25日，华锐风电公告称，安信证券原指定王铁铭、郑茂林为持续监管保荐代表人，但由于郑茂林调离，安信证券指定朱斌接手负责企业首次公开发行股票上市的持续监管工作，履行保荐职责 (资料来源: 21世纪经济报道)

来源：经济之窗