“券商资管业务试行办法将公布”

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新规即将出台，证券公司理财领域严阵以待。 业内人士表示，与征求意见稿相比，即将出台的《证券企业客户理财业务试点办法》中，集体理财计划由预审改为事后备案，投资范围大幅扩大发生了巨大变化。 “领域进入黄金时代，迎来爆炸性的增长时间，有望带动其他业务的协同增长。 ’一家证券公司总是说。

的“落地”，证券公司资金管理部门纷纷“抢滩”

虽然证券公司资金管理新规尚未正式出台，但此前多次讨论征求意见表明，证券公司对客户理财业务未来鼓励创新的快速发展方向十分明朗。 业内人士表示，监管层在最近的信息发布会上要求证券公司加大创新力度，在11月底前向各证券公司报告至少5个创新产品。

“在以前的征求意见稿中，将集体资产管理计划从预审改为备案，已经振奋了领域。 ”一家证券公司的总经理说:“很明显即将公布的最终定稿是“事后备案”，这意味着产品发布后可以履行备案手续，也意味着明确计划后，可以随时直接寄送新产品。”

“任何企业都提前做好了准备，所以不能在政策落实后再开始行动。 ”证券公司总是明确表示，企业半年前就开始构思和储备创新产品。 据说国泰君安证券(微博)于9月27日提交了“君得金债券等级”特别财科技商品。 这是证券企业首次申报分级理财产品。 根据原证券客户资产管理条例，证券公司不得发行分级产品。 在今年8月公布的《证券企业客户资产管理工作试行办法》(征求意见稿)中，有关部门获准对集合计划的份额进行排名。 新规则没有“落地”，证券公司已经开始抢夺。

今年以来，证券公司理财领域的创新产品层出不穷。 保证金管理产品扩大试验范围后，一点点的超短期财富科技商品也成功发行。 业内人士预计，《证券公司客户理财业务试点办法》出台后，各类证券公司的创新理财产品将越来越多。

证券公司的集合财科技商品发行也持续了过去两年的高密度集中发行态势。 截至10月17日，已投入发售和设立的产品总数达到100只，预计全年将超过去年再创新发布产品的全年最高。 据wind统计，国庆后，多达7家券商集中发行财富科技商品，其中债券型产品成为绝对“主角”，除恒泰先锋3号为混合型产品外，其余6只均为债券型类别。

在目前报告的产品中，与证券公司保证金进行比较的理财产品成为申报热点，东方证券、海通证券( 9.57，-0.07，-0.73% )、光大证券) 12.68，0.00，0.00 )、申银万国)微博) 包括1 )-0.47% )、长江证券( 9.61、0.10、1.05 )、广发证券) 13.78、-0.02、-0.14% ) )、华创证券等证券公司均有现金管理类产品等待批准。

据wind统计，目前正在运营的346家证券公司的集合财科技商品不仅包括股票型、混合型、fof等权益类产品，还包括债券型、货币市场基金等低风险产品。 其中，fof类产品为证券公司所特有。 此外，许多证券公司已经开展海外投资业务，有4家证券公司qdii产品在运行。 主要产品中，除无公募的etf、保本型、等级基金等产品外，公募基金管理的其他产品，证券公司集中理财基本具备。

从规模来看，截至6月30日，获准开展76家资产管理业务的证券公司受托管理资金本金总额从半年前的2819亿元增加到4802亿元，增长了70%。 这次“放松管制”正在成为证券公司扩大资金管理的契机，也成为了追逐公开募集、信托、银行理财的机会。 近年来，公募基金依托2007年牛市，将理财规模提升至3万亿元； 信托企业根据年后信贷紧缩条件下的信托融资诉求，将资产规模增加到4万亿元的银行理财产品，根据居民对固定收益产品的诉求，将资产规模扩大到近10万亿元。

扩大投资范围加强广义资金管理功能

许多证券公司认为这次创新意义重大，是证券公司理财业务的升级。 国泰君安理财企业总经理章飚认为，此次证券市场的全面制度创新，将为证券企业理财业务创造前所未有的制度和政策环境，为证券公司理财业务的产品创新打开巨大的空空间，为未来整个理财领域的快速发展奠定基础。

“进一步说，我们做的不仅仅是证券管理。 ”一家证券公司总是以前证券企业的理财业务只投资二级市场，现在放宽投资范围后，扩大了理财的视野。 他表示，这对证券公司将具有非常现实的意义。 “由于市场低迷，许多投资者对简单的二级市场投资感到厌恶。 此时，资产配置的作用更加打动他们。 ”一位证券公司市场部经理表示，为了贯彻企业财富管理的转型理念，今年以来，理财销售产品模式从单一销售产品转为全面客户资产配置。 “以前每月最先发售一只产品，现在为了满足顾客的多样性需求，也有针对多种产品的持续营销。”

不仅发挥投资功能，还发挥资金管理的融资功能。 据悉，多家证券公司正在快速发展融资型专项，希望建立以资产证券化为主体的公司融资渠道。 通过资产证券化，理财业务可以服务于实体经济，不仅为公司开拓了新的直接融资渠道，改善了财务结构，提高了经营效率，满足了公司的融资诉求，还为投资者提供了大量高质量的固定收益类产品。

在服务对象中，证券公司也同样拓宽了视野。 节后，获得保险资金理财资格的证券企业已经扩大到7家证券理财企业。 证券公司还尝试通过定向理财业务，将证券公司理财服务对象扩展到专业化金融机构，目前与银行、信托、财务企业等专业金融机构以定向理财业务的形式开展业务合作。 他们表示，这也是租船出海，迅速扩大企业管理规模的重要方向。

改变“手掌”构建各方面的资产配置平台

() ) ) ) ) 0000000000000000000000000000000000000在未来全面开放的环境下，证券企业代销产品将增加，最终证券企业的理财业务将成为各方面的资产配置平台。

申银万国证券资产管理委员会表示，资产管理不是简单的业务种类，而是整合证券公司各类业务资源，为用户提供附加值的手段。 另一方面，在整个产品线中，增加销售产品的收入和管理收入，资源管理可以替代佣金收入，推动证券公司盈利模式的变革，理财也是经纪业务向财富管理转型的最有效手段，为用户提供对照性的理财服务 另外，资本管理也是以前流传的综合金融服务中介投资转换的推动者，认为资本管理证券公司投资可以提供包括现金流管理、融资处理方案、战术计划、并购合并、外汇资产配比等在内的综合金融服务，为实体公司的资产配置和增值服务

“资金管理企业风险低的固定收益类财富技术商品，不仅可以帮助企业将经纪业务的客户保证金保留在企业体系内，还可以比较有效地开发新客户，促进企业其他业务的良好快速发展。 ”证券公司表示，目前，资金管理业务对经纪业务的贡献已经显现出来。 今年上半年，理财业务将为经纪业务贡献交易量约200亿元的经纪业务贡献净佣金700多万元。 下半年现金管理等各种创新产品层出不穷，因此全年贡献的净佣金和管理费将成倍增加。

目前，多家证券公司还开始考虑客户证券的资金支出和支付功能。 例如，光大证券还提出了客户证券资金支出支付方案，在遵循现行分业经营和客户交易结算资金第三方存款等法律法规的前提下，根据第三方支付资源，创新客户资金服务手段和方法，扩展客户资金服务功能的外延，提供24小时安全便捷的支出服务

据证券公司介绍，目前资管企业正在扩大推进综合金融创新产品——超市账户理财业务。 超级账户理财业务利用定向理财业务平台，将理财、经纪服务、财富管理、投资咨询等业务有机整合，实现顾客各方面的财富管理。 超级账户理财业务是一项“大集成”的系统工程，将跨市场的金融财富科技商品、各银行不同的结算支付模式整合为一体，资本管理企业作为投资管理者，根据顾客诉求制定资产配置方案。 (资料来源:中国证券报)

来源：经济之窗